365棋牌充值渠道 365bet官网手机版中文 365bet官网彩票 356bet官网网址 bet365客服电话 狗万电脑版主页 万博体育app2.0最新版 356bet邮箱验证 365bet官网足球五大联赛 bet365体育投注平台 足彩狗万下载 365棋牌竞技游戏 狗万网址上不去 体育365投注 bt365在线 365体育咋没了 bet36官网比分查询 365体育官网开户 狗万 赛事 狗万 体育赛程 狗万取消注单 365体育投注娱乐场官网 狗万微信付不了款 cc国际 万狗体育 365bet国际赌场 万博app里面在哪里投注 365棋牌改成什么名字了 365滚球退赛 狗万有百家哭吗 狗万(官方) 足球狗万 365棋牌绑定了手机怎么办 365体育投注在线体育投注 365最新体育投注 bet36体育在线源码 新356bet 365体育打不开了 365bet官网线上注册 bet 365网球滚球 365亚洲体育在线投注 棋牌评测园365ylc 365bet 官网 狗万年青中毒 万博登录狗万 365体育投注安全么 狗万取现真快 bet-365在线体育投注 开元棋牌炸金花规律 356bet手机备用网址

[中国新闻]自动驾驶汽车 如何安全上路? 美国优步自动驾驶汽车撞死行人视频公布

2019-10-19 06:28 来源:人民经济网

  [中国新闻]自动驾驶汽车 如何安全上路? 美国优步自动驾驶汽车撞死行人视频公布

  要构建市场导向的绿色技术创新体系,推动现有经济循环过程的绿色化改造,建立清洁低碳、安全高效的能源体系,促进生产系统和生活系统循环链接,形成生态系统和经济系统良性循环;完善绿色生产和消费的法律制度和政策导向,提高绿色治理的专业化、常态化、机制化、法治化水平。”  村里九成土地都是低丘缓坡,过去村民说,穷就穷在地不好,但换个思路一看,这是发展家庭农场得天独厚的优势。

然后问:“今天你们来了,你们愿意交我这个朋友吗?”大家都表示愿意,然后他又问:“如果我到了你们那里,你们愿意请我吃饭吗?”大家回答愿意,他接着问:“你们愿意花多少钱请我吃饭?把你们的诚意拿出来,我看看你们能花多少钱请我吃饭!”然后就拿出POS机让大家刷卡,还说:“这个钱我会给你们的,不是要你们的钱。同时,张密结合下一步全区党建工作要求,对海淀园非公企业党建工作提出了要求。

  当前,河北在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,正紧紧抓住历史性窗口期和战略性机遇期,坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为统领,坚决维护习近平总书记在党中央和全党的核心地位,自觉践行“四个意识”,坚决当好首都政治“护城河”,坚定不移推动党中央重大决策部署落地落实,以河北之稳拱卫首都安全,以河北之进服务全国改革发展大局,奋力开创新时代全面建设经济强省、美丽河北新局面。另外,贵州调整省委常委职务:省委常委、省委秘书长唐承沛兼任省委政法委书记,省委副书记、代省长谌贻琴不再兼任政法委书记职务。

  ”一位江西的网友发帖说,希望垃圾分类以后的垃圾回收和处理产业能跟上,让垃圾变废为宝,进一步保护绿水青山。  目前,我国的养老产业发展还比较粗放,养老设施、养老机构供给总量不足且品质不高,老年消费品市场鱼龙混杂,少有龙头企业和知名品牌。

如今,中国也一只脚步入老年社会——城市家庭的少子化已成趋势,即便是在生育意愿相对较高的农村,由于年轻人普遍外出打工,50岁、60岁一代人照顾70岁、80岁一代人的情形也非常普遍。

    在人们的刻板印象中,博物馆和文物是严肃、沉重的,综艺节目是娱乐、有趣的。

  这些成绩都承载着广大网民朋友的关注与支持,凝聚着大家的智慧与力量。一年之计在于春,以廉风浓厚年味,以正气激扬乾坤,新一年的党风廉政建设就能开好局、起好步。

    说起婴幼儿产品,“强生”“好孩子”等一大批品牌会从我们脑海中蹦出来。

  遍布全球的商业网络,成为中国企业正在强起来的重要标志。”高质量发展阶段意味着经济社会的发展进入了注重品质的时代,注重持续性和稳定性的时代,意味着经济质量、社会质量、文化质量、政府服务质量等多方面质量的平衡协调发展,高质量发展的主要内涵就是从总量扩张向结构优化转变,就是从“有没有”向“好不好”转变。

  最终,我们选择了《千里江山图》卷、各种釉彩大瓶和石鼓,这三件文物从三个不同的角度呈现出了华夏文明的宏大叙事。

  曾经长期封闭半封闭的中国与世界的联系少之又少,甚至面临被开除球籍的危险。

  作风建设抓长效,防治思想上的“病毒”至关重要。  中国共产党新闻网北京3月23日电 (记者李源)据安徽省纪委监委网站消息,日前,经中共安庆市委批准,安庆市纪委对安庆市委宣传部原常务副部长张金华严重违纪问题进行了立案审查。

  

  [中国新闻]自动驾驶汽车 如何安全上路? 美国优步自动驾驶汽车撞死行人视频公布

 
责编:

首页 >> 正文

投资是思想者的探索历程
读诺顿·雷默和杰西·唐宁《投资:一部历史》
2019-10-19 作者: 潘启雯 来源: 经济参考报

??? 纵观人类数千年发展史,呈现的往往是一个文明进步的进程,当人们更多地关注财富传奇故事时,经常在浮躁的喧嚷中忽略了故事背后的思想发展脉络。美国普特南投资管理公司首席投资官诺顿·雷默和哈佛大学经济学和数学专业青年学者杰西·唐宁合著的《投资:一部历史》,追溯人类四千多年的投资历史,重点讲述过去200年至300年全球投资领域的巨大变化,探寻人类发展的核心推动力,提醒人们投资归根到底是思想者的活动和探索历程。

  直至16世纪,投资都是“权力精英”阶层的特权。虽然那时的投资还处于最初阶段,但人们仍能瞥见美索不达米亚、埃及、希腊、罗马和亚洲古代文明的金融成熟度。在早期的美索不达米亚,寺院是经济活动中心,一切活动均围绕寺院维护与教化民众。古时候的中国极大地推动了对佛教寺院的贷款。另外,古代社会对高利率极度敏感,留下很多记录高利贷不道德的资料和禁止高利贷的法律法规。

  现代文明之前,人们已创造出复杂的组织结构以提高效率,如美第奇银行的分散管理模式。日本人则在堂岛大米交易所创建了商品和期货市场,用票据交易替代了笨重的实物交易。

  尽管投资和商业确实成为推动历史进步的引擎,但早前,大部分个人并不能直接从这些活动中受益。股份制公司的建立、工业革命和公共市场的出现,才催生出一批能取得盈余的中产阶级,并为他们提供了投资积累财富的途径。由此,投资从一种完全造福于“权力精英”阶层的行为演变为囊括并符合商人、企业主、实业家和生意人等中产阶级利益的活动。至此,投资和财富积累在历史上第一次走到“非权力精英”阶层的个体身边,并慢慢步入“投资民主化”时代。

  雷默和唐宁的观察颇为理性:投资向普罗大众的渗透并不代表每个人的投资渠道或收益分享是平等的。但从更长的历史维度看,“投资民主化”确是投资历史上的一大变革。

  普罗大众的投资地位升迁还带来另一项前所未有的发展,即退休及其养老金概念的出现。通过纵横对比研究,雷默和唐宁认为,退休的概念及相关融资手段的发展是反映数个世纪以来“投资民主化”进程最显著的表现。退休融资作为主要投资目标的理念对社会产生了深远影响,这些概念和工具持续发展演变至今。

  投资及对企业估值不仅是科学,大多时候更像是艺术。然而,投资学在20世纪迅速发展,专业投资者逐渐掌握了相关的投资工具。雷默和唐宁化繁为简,打了一个比喻:投资学的工具箱就如同“三个抽屉”:“第一个抽屉”是资产定价理论(核心估值理论);“第二个抽屉”是投资组合的风险(与估值相关的风险);“第三个抽屉”是对投资经理业绩的测算与评价(专业投资人士正确估值,发现获利机会)。

  虽然在学术层面尚有很多值得研究探讨的内容,但人们永远无法得到“放之四海而皆准”的完美价值论。似乎人们更喜欢从更高的层次而非现实生活层面思考科学的价值,但对投资科学的发展进程回顾让人们发现,市场充满了不可避免的随机游走、偶发事件和反复无常。

  成功的投资者所采取的创造性举措,最终不仅依赖于投资项目本身的渠道和创造性,更依赖于投资管理。20世纪下半叶在全球投资管理史上占有重要地位,因为独立投资经理群体的形成彻底变革了投资管理业,这一群体在企业家精神鞭策下以创造复杂而有创新性的投资产品为目的。

  在雷默和唐宁看来,虽然独立投资管理时代的开始以投资经理个人脱离大型金融机构为标志,今天的独立资产管理业却有个显而易见的赢家(至少在薪酬上),即对冲基金和私募股权的“业界高手”。他们不仅从过去几十年的发展中获益极大,还很可能在未来继续兴旺发达。照两位作者的推测,下一代金融革新将会成为关注的焦点。变化可能发生在利基市场,如算法交易、商品策略或实际资产。变化也可能包括一种整体的方式,如专注捐赠基金的公司或多策略公司。只有时间才能解答未来何种金融革新能够卓有成效。因此,“投资管理的未来发展需涉及投资理论的更广泛应用以及我们与投资专业人士之间关系的改变。未来,成功的投资经理将是那些专注于业绩和提供咨询的人士,而不仅仅是销售产品。成功的投资者将会是这么一批人,他们意识到几乎没有投资经理或任何投资策略能够带来持续的丰厚回报这个基本事实,并因此减少用于获取投资建议的支出或是寻求真正新颖独特的投资途径。投资活动将使多数人从中受益,而不再为少数人所独享。”

  探讨投资发展史,“欺诈、市场操纵和内幕交易的发展史”是绕不开的话题。尽管关于渎职行为的案例获得了过多关注,但实际上这在投资发展史上仅扮演了有限的角色。无疑,当代许多监管框架都是基于应对这些事件建立起来的,因而认识“欺诈、市场操纵和内幕交易”的起源颇为重要。曾被视为那些特权富裕人士所独享的内幕交易,直到近年才被下令禁止。通过分析那些拥有足够权势的人干预市场走向,使其符合自身利益的案例,两位作者展示了政府、监管机构和公众如何逐渐认识并应对这些公平性问题的过程。

  至于当下的问题,两位作者认为:“现行法律法规体系本身的框架并没有缺陷,而是有效执行非常欠缺”,因而继续推动民主化进程,促使监管不断进步,才能给予投资者更多信心,使其可参与到更为民主和公平的市场交易中去。这或许也是在更长远的未来,投资者才不会因为诸如麦道夫、庞兹、斯坦福、博斯基、拉贾拉特南和泰列等人而受到利益损害。

凡标注来源为“经济参考报”或“经济参考网”的所有文字、图片、音视频稿件,及电子杂志等数字媒体产品,版权均属经济参考报社,未经经济参考报社书面授权,不得以任何形式刊载、播放。获取授权
南方基金

新劳动者画像 | 世界辣么大,他们这样“挖金矿”!

新劳动者画像 | 世界辣么大,他们这样“挖金矿”!

五一国际劳动节将至,《经济参考报》记者采访了几位不同领域的新劳动者,记录下他们在这轮产业大变革中的身影。

·围城!我国建筑垃圾“年产”超20亿吨

365bet官网提款多久到账 开元棋牌牛牛怎么抢 狗万提现 标准 博彩bet356中途 365体育 春节bet36体育在线 365棋牌苹果版下载链接 365bet官网买彩违法吗 365bet官网棋牌网址 狗万已结算没给钱 中国体育彩票竞彩365 狗万可以man bt365滚球玩法 万博体育app登录一直请稍后 万狗反水
日博正规网站 狗万提款存入 万博manbetx app 安卓 cc国际招商中心怎么样 狗万存款微信扫码 意甲比赛直播 万博app 365体育彩票胜负彩 365bet官网888bc 365体育投注体育网投 狗万(英文名) bet365网址主页 365体育投注找不到直播 狗万能钥匙 足球怎么投注 万博app 365棋牌破解方法 bet36体育世界杯入口 356bet手机版客户端 开元棋牌公平公正吗 狗万 提款ok 356bet皇冠平台 英超联赛
狗万直播是什么 365棋牌手机版2018版 365足球体育软件怎么样 bet365怎么下载app bet365电脑版 365棋牌全民游戏 bet36在线备用网址 365bet官网亚洲足球 狗万家网 日博提现怎么不行 365体育滚球 狗万下载地址 cc国际网投开户合法吗 狗万存款没到账 365bet是什么 365体育在线app bet365 hg9505点c0m bet365 足球比分直播 365棋牌水果机辅助器 365体育投注信号源 365bet贴吧
春光早点加盟 加盟特色早点 北京早点车加盟 河北早餐加盟 早餐加盟项目
东北早餐加盟 早点来加盟 雄州早餐加盟 书店加盟 特色早点加盟店排行榜
凡夫子早餐加盟 早餐行业加盟 天津早点加盟车 早餐的加盟 早餐加盟哪个好
营养早点加盟 河南早点加盟 早点连锁加盟店 上海早餐车加盟 北方早餐加盟